汇率变动及其对中国经济的影响
来源：网络 时间：2022-03-19
一、2000到2010年人民币对美元汇率变化
中国人民币汇率自2005年7月21日起，对美元汇率一次性上调2.1％至1美元兑8.11元人民币。此后，人民币对美元汇率以央行每日订出的外汇指定银行之间交易的中间价为基准，上下浮动0.5％。在接着下来的三年里，中国央行持续让人民币对美元逐步升值了19％。到2008年9月23日，1美元兑6.8099元人民币。不过，自2008年7月起，央行将人民币对美元的中间价一直盯着美元浮动，波幅维持在100个基点内，以保护中国经济免受环球金融危机的严重冲击。这一举动使得人民币汇率在2010年7月之前基本保持稳定，而从2010年7月开始，人民币又开始持续升值。由于数据较多，下面用图示法表示人民币汇率的变化，其中，美元兑人民币汇买价、钞买价、钞卖价/汇卖价、中间价、平均中间价的单位均为人民币/100美元。
二、说明汇率变化与中美之间的贸易余额变化的关系
汇率在中美双边贸易余额中起到的作用很小。根据宏观经济学的基本理论，汇率与贸易余额呈正相关关系，即汇率上升，贸易余额增加，汇率下降，贸易余额减少。但实证研究表明，大多数情况下汇率与贸易余额在当期没有同向变化。事实如下：从2005年7月到2008年7月，中国允许人民币兑美元升值21%。在这段时期，中国对美贸易顺差大幅增长而不是减少。2008年上半年，这个升值过程还没有结束的时候，中国对美顺差为1,190亿美元，几乎比升值开始之前、2005年上半年的顺差多出三分之一。中国全球贸易顺差总额增长更快，2008年达到了2,950亿美元，差不多是2005年总额1,020亿美元的三倍。在2009年人民币停止升值过后，中国贸易顺差在2009年上半年出现下降，原因在于不断加剧的经济衰退打击了全球对出口产品的需求。中国2009年的全球贸易顺差总额减少了三分之一。
实际上，中美贸易失衡也表现在贸易结构的失衡。从贸易结构上看，美国对华贸易逆差主要是货物贸易逆差，而服务贸易则始终保持着贸易顺差。其中货物贸易逆差又主要表现为制成品的贸易逆差，尤其是高技术产品逆差十分突出，相反美国在初级产品上却存在对华贸易顺差。
三、人民币升值，美元贬值对中国实体经济和虚体经济的影响：
1、对实体经济的影响
（1）国内总需求受到抑制，就业问题将更加突出，影响国民经济平稳增长。
由宏观经济学的基本理论可知，汇率上升将对出口产生不利影响。近几年来，净出口对我国总需求的拉动作用一直很大。短期内，在我国消费率较低的情况下，总需求必定受到抑制。随着总需求的变动，经济增长速度放慢，失业会增加、就业会减少。再加上我国出口劳动密集型产品受到抑制，就业问题将会随着人民币升值而越来越突出，很可能引发一系列经济、社会和政治问题。
（2）加速产业结构调整，提升我国国际分工地位。
人民币升值将导致中国产品出口价格大幅提高，中国传统产品（原料类产品和劳动密集型产品）将失去价格竞争力，这会影响传统产品及企业乃至行业的发展，而这些产品耗用大量的资源，附加值低。人民币升值可以有效地将技术含量低、附加值低的企业挤出国际市场，激励企业提升技术、加强管理、不断创新，增强国际市场竞争力，推动产业结构升级。
2、对虚体经济的影响
（1）外汇储备缩水。
我国外汇储备中的绝大部分是美元资产，人民币的大幅升值与美元的大幅贬值就使国家的外汇储备损失巨大。
（2）人民币升值有可能成为影响股票市场的不稳定因素。
汇率与股市存在这样的关系：本币升值------热钱流入------股市上涨------吸引更多热钱流入------加大升值压力，这也就意味着人民币升值可能是一个不断持续的过程。我国证券市场正处于一个谨慎的逐步开放过程中，随着开放步伐的加快，与国际金融市场的互动关系将更为明显。预期人民币升值会对国际资本，尤其是投机资本产生巨大的吸引力，而金融资本的流入短期内无疑会增加国内资本市场的资金供给，刺激市场行情上涨，但基于投机资本“快进快出”的特点，一旦人民币升值的预期减弱，会造成资金的抽离，对证券市场构成很大的冲击，增加市场剧烈波动的风险，也将使监管当局面临巨大压力。
四、人民币升值，美元贬值对美元的国际地位的影响：
1、美元贬值导致其国际货币储备、国际货币及投资货币地位相对下降。
美元持续贬值，使其安全性遭到质疑，国际信用降低，各国为防止因美元贬值而引起的外汇储备缩水，纷纷减少美元的储备，导致美元在全球货币储备的份额有所减少。根据国际货币基金组织(IMF)数据，2001年时，美元在全球货币储备中的比例为72.7%，而至2009年第2季度，该比例下降至62.8%。巴克莱银行认为，美元在全球货币储备中比例下降完全是美元贬值的结果，而不是因为其他中央银行多元化其储备货币。美元持续贬值导致以美元计价的投资额大幅增长，直接影响投资方的成本。美元持续贬值，导致以美元计价的产品价格下降，影响生产厂家的收益。美元持续贬值导致美元作为国际结算、投资货币的地位已开始下降。
2、美元贬值和汇率波动不利于国际金融市场稳定。
美元持续贬值、波动频繁，首先会直接导致外汇市场交易增加和各种货币之间汇率关系的频繁调整，加剧了外汇市场的动荡；其次，美元贬值会造成美元计价资产与其他币种计价资产相对价值的变化，投资者将因此对不同币种计价资产价值和收益率进行重估，并相应地调整金融资产投资组合，从而导致金融投机交易增加和资金的无序流动，影响金融市场的稳定。